2020年5G手機產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將迎來利好

中國信通院1月9日發(fā)布的報告顯示，2019年國內(nèi)手機市場總體出貨量3.89億部，同比下降6.2%。其中，5G手機出貨1376.9萬部。多位業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者指出，2020年將迎來5G手機換機潮，利好頭部手機品牌廠商，中小品牌企業(yè)不容樂觀。隨著換機潮的來臨，5G手機產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將迎來利好。

1、2019年全年國內(nèi)手機市場出貨量下降6.2%

中國信通院報告顯示，2019年12月國內(nèi)手機市場總體出貨量為3044.4萬部，同比下降14.7%。其中，2G手機146.1萬部，4G手機2357.0萬部，5G手機541.4萬部。

累計方面，2019年全年國內(nèi)手機市場總體出貨量達(dá)到3.89億部，同比下降6.2%。其中，2G手機1613.1萬部，3G手機5.8萬部，4G手機3.59億部，5G手機1376.9萬部。

報告顯示，2019年12月，上市新機型35款，同比下降16.7%。其中，2G手機7款，4G手機17款，5G手機11款。2019年全年，上市新機型573款，同比下降25.0%。其中，2G手機138款，3G手機1款，4G手機399款，5G手機35款。

從國產(chǎn)品牌情況看，2019年12月，國產(chǎn)品牌手機出貨量2661.3萬部，同比下降17.3%，占同期手機出貨量的87.4%;上市新機型30款，同比下降21.1%，占同期手機上市新機型數(shù)量的85.7%。2019年全年，國產(chǎn)品牌手機出貨量3.52億部，同比下降4.9%，占同期手機出貨量的90.7%;上市新機型506款，同比下降27.2%，占同期手機上市新機型數(shù)量的88.3%。

國內(nèi)某手機廠商人士對中國證券報記者表示，“從1G、2G到3G、4G，主流手機廠商都會出現(xiàn)一些變化。總體看，品牌越來越少了，但中國品牌越來越多。”

2、本土品牌做大做強

聞泰科技董事長助理鄧安明對中國證券報記者表示，“前十年是智能手機時代，終端品牌市場風(fēng)云變幻，大量中國手機品牌強勢崛起，大批優(yōu)秀公司發(fā)展壯大。這顯示出通訊行業(yè)呈高速發(fā)展態(tài)勢，行業(yè)成長空間大，企業(yè)有機會迅速做大做強。”

中金公司認(rèn)為，過去幾年全球手機行業(yè)集中度不斷提升。目前，蘋果、華為、三星、小米、OPPO、vivo6家企業(yè)占比已經(jīng)達(dá)到90%以上。5G換機對所有品牌而言都是兵家必爭之地。

中金公司指出，華為利用其自研海思5G芯片性能優(yōu)勢，在中國市場繼續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢，彌補海外市場下滑的影響，預(yù)計2020年全年實現(xiàn)2.55億部的穩(wěn)健增長，同比增長2%。

小米利用其線上渠道成本低的優(yōu)勢，第一家發(fā)布2000元以下的5G手機，預(yù)計小米2020年有望發(fā)揮性價比優(yōu)勢，在中國市場扭轉(zhuǎn)過去一年份額下降的趨勢，全年實現(xiàn)1.31億部銷量，同比增長9%。

預(yù)計蘋果明年秋季發(fā)布四款手機全部支持5G，根據(jù)區(qū)域不同支持毫米波和Sub-6GHz的選項。預(yù)計2020年-2021年iPhone實現(xiàn)2.05億-2.15億部銷量，保持穩(wěn)定增長。

但中小品牌或不容樂觀。第一手機界研究院院長孫燕飚認(rèn)為，在目前的市場格局下，中小品牌日子并不好過。5G手機研發(fā)成本高，2020年-2021年中小品牌可能看不到太多出路。

“很難有機會挑戰(zhàn)現(xiàn)有的手機巨頭。手機行業(yè)需要多年積累，頭部十大品牌經(jīng)歷很多年發(fā)展，才從小成長到大。5G時代，突然冒出一家公司能夠挑戰(zhàn)或取代這些頭部廠商可能性很低。”上述手機廠商人士直言，“行業(yè)投資大，競爭非常激烈，技術(shù)更新快，不是僅靠‘燒錢’就能成。”

東北證券電子行業(yè)首席分析師張世杰認(rèn)為，手機行業(yè)格局變化不會太大，整體出貨量趨于平穩(wěn)，5G手機占比快速提升。2020年高端旗艦會由品牌廠商自己來做;中低端機型更要考慮成本管控，ODM廠商可以得到訂單迎來更多機會。對于供應(yīng)鏈而言，ODM廠商可能基于成本考慮更多地選擇國內(nèi)供應(yīng)商。

3、5G換機潮有望推動手機整體出貨量重回增長軌道

中銀國際證券預(yù)計，隨著2020年5G規(guī)模商用的推進(jìn)，5G手機有望實現(xiàn)快速滲透。5G換機潮有望推動手機整體出貨量重回增長軌道。

中金公司認(rèn)為，5G手機銷量是影響消費電子板塊2020年股價走勢的主要因素之一。根據(jù)電信運營商、手機品牌商、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的最新信息，5G初期普及速度會快于4G，預(yù)計2020年全球5G手機銷量達(dá)到2.5億部，全球5G手機滲透率達(dá)到16%。

從國內(nèi)市場看，中金公司表示，中國是全球最大的5G手機市場，預(yù)計5G手機售價到2020年下半年會下降到1500元/部以下，推動市場快速增長，全年有望達(dá)到1.58億部，年底普及率達(dá)到70%。

“未來十年，5G技術(shù)將改變世界，并給行業(yè)帶來5-10年黃金發(fā)展期。前5年將迎來全球5G手機換機潮。第一波是手機，第二波是筆記本電腦和平板，第三波是IoT和車載。”鄧安明認(rèn)為，5G將通過手機的大規(guī)模覆蓋，降低成本，完善供應(yīng)鏈。之后將向眾多行業(yè)發(fā)展?jié)B透。

分析人士認(rèn)為，5G帶動射頻和光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。中金公司指出，5G對消費電子產(chǎn)業(yè)鏈最大的增量是射頻及基帶等通信元器件。預(yù)計2020年射頻市場規(guī)模增長約20%，射頻前端、基帶、天線等領(lǐng)域存在較大機會。此外，AR/VR、云游戲、短視頻是5G手機2020年的主要應(yīng)用。5G手機的普及會推動手機光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。平安證券則持續(xù)看好5G通訊為消費電子行業(yè)帶來的邊際改善投資機會，尤其是手機射頻前端。